半导体电子设备CES展出显示Google较好

来源:    作者:笔名    2020-11-20

半导体、电子设备:CES展出显示Google渐式微 荐18股 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

行业动态信息核心观点:电子行业1Q14正处于淡季,但可提前布局半导体族群无庸置疑地,1Q14已经步入电子行业传统淡季,非但没有出现部分卖方分析师所谓跨年度大行情,就连苹果“加速”推出新品的时间点,在我们几经channelcheck之后,看来都和部分A股上市公司和部分卖方分析师所言大相迳庭。

但不管2014年会不会是苹果大年,但2014年极有可能是半导体大年,这个论点我们不断阐述了很多次,尤其在我们从4Q1 连续调研台湾、海外、内地诸多半导体相关企业,并且和诸多行业内keypersons多次触膝长谈下来,都可以预期中国大陆半导体政策将挹注重点晶圆代工企业,由此进而优化IC设计、封装领域和设备厂商。中国大陆这样的模式,有点依循1980年代末期台湾地区发展半导体模式的意味,透过成立专业晶圆代工厂台积电TSMC,打破全球半导体集中在IDM整合元件大厂的局面,造就了上游IC设计如雨后春笋班的问世,同时下游的封装测试厂也得以逐渐壮大,如此一来,整体产业升级的任务目标就因此逐渐完成。中国新一代国家领导人,要的正是这样产业升级的成果。

2014年开始重点扶持中芯国际SMIC这样的晶圆代工厂之后,首先,IC设计预料将更加蓬勃发展,除了利好大陆本土IC设计大厂如展讯Spreadtrum、海思HiSilicon、锐迪科RDA之外,议题和趋势所及,预料也将利好驱动IC、电源管理IC(将来可能还有触控IC)同时又有穿戴式设备议题如中颖电子之外,IC设计本身也将成为LCD面板和触控面板领域之争的延伸,预料将有更多IC设计公司积极涉入驱动IC、触控IC领域。而MEMS概念和 D、SiP、TSV封装本身就已经是大陆市场炒作的议题,因此苏州固锝、长电科技、即将上市的晶方科技…,都将是未来值得重点关注的议题方向。尤其长电科技及旗下的长电先进,其本身确实也是先进封装制程最为领先的大陆企业,其TSV技术也绝非之前市场炒作某个股的“伪”TSV封装,这是一家全方位综合型半导体封装企业,长电科技无论产能规模、技术储备、综合能力,都可算是一家真正值得重点关注的大陆封装企业。另外在半导体设备方面,我们则建议中长期可关注七星电子的后市发展,这些预料都将是2014年值得介入的品种。除此之外,2014年还有2个比较明确的渗透率都还会进一步提升,一是触控NB,另一是LED照明,主要共同的理由却都是元器件价格持续下滑。

展望20南大西洋地区两舱客运量同比增长7.7%14年大方向,触控面板如同LED一般都属于产能过剩的行业,2014年其产业版图势将持续洗牌,预料将有更多厂商不堪负荷而缩减规模甚或退出市场。同时不光是薄膜与玻璃两大阵营之争,就连LCD面板厂也将挟雄厚的资源实力因欲念焚身加上心急进入跌价趋势确立的OGS领域,进一步削弱专业OGS厂的竞争实力。显而易见的是,触控组将更加便宜,同时也会因此加速触控NB的渗透率提升,近期台系OEM/ODM厂商也正大力规划2014年触控NB目标。

以TPK宸鸿为首的OGS早已采取了积极降价动作以挽回局面,在价格上做了较大的让步,大陆的莱宝高科和长信科技在趋势下也难以抵挡价格下滑的局面,要不就是加强减薄业务的推展、要不就是跨入薄膜领域的进程,此意味OGS高毛利时代已经过去,OGS薄利多销雏形显现。面对玻璃阵营的低价反攻,欧菲光等薄膜厂商也面临更加激烈的市场竞争。但我们认为,在激烈的竞争环境下,触控面板大者恒大趋势将更加明显,玻璃和薄膜两大阵营除了一哥地位的TPK宸鸿和欧菲光之外,其他触控面板厂要不就是自相残杀而纷纷以惨澹收场,要不就是被LCD面板厂打得更加鼻青脸肿,未来运营如临深渊、如履薄冰。

欧菲光所面临的疑虑显然较低,除了其薄膜领域龙头地位巩固之外,MetalMesh逐渐开始商业化应用并且小量交货,尽管我们认为MetalMesh可望成为潮流却不一定是短期内的主流,但趋势也可望迫使日系ITO薄膜降价,同样也利好薄膜阵营厂商,而欧菲光同时又为薄膜领域大厂,玩得起价格竞争的游戏,确实也成功夺取不少台系NB品牌与组装厂的订单,甚至近期即已敲定2014年高达60款新机开案项目,而且更加积极切入台湾和大陆各平板电脑领域。且欧菲光更成功开发出5寸无边框触控面板,具有高透光率、低阻抗、支持单层多点、支持曲面触控…等特点。欧菲光怎么样来看,都是一家值得重点关注的公司。既然提到MetalMesh,我们也建议关注苏大维格的后续发展,苏大维格所采方案,极有可能成为公司未来运营亮点,目前已透过部分联想配套供应商如胜利使该产品拥有其它绒 类所不及的优势精密等,间接导入商业化应用的初期阶段。

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